Description : 


Le cours commence par une présentation de la balance des paiements et donne quelques faits stylisés liés aux déséquilibres mondiaux : dette extérieure très élevée pour certains pays et détention importante d'actifs pour d'autres.

Les déficits de la balance commerciale et du compte courant sont étudiés: la question de leur soutenabilité à long terme, les déterminants, l'impact de différents chocs économiques tels que les variations de revenu et de taux d'intérêt mondial.

La détermination de l'épargne et de l'investissement, et leurs effets sur le compte courant au niveau global sont particulièrement pris en compte.

Les théories sur la détermination du taux de change réel sont présentées: hypothèse de la PPA, modèle de Balassa-Samuelson, modèle TNT.

Les crises de la dette font l’objet d’un chapitre qui envisage les effets de différentes solutions possibles : remise de dette, rachat, échange de dette.

Enfin, la dernière partie étudie la détermination des variables nominales en réponse à la politique monétaire: taux de change nominal, niveau des prix, inflation.


Préalables :
Maîtriser les connaissances et outils de la licence en macroéconomie et microéconomie.




The course begins with a presentation of the balance of payments and gives some stylized facts related to global imbalances : large external debt positions in some countries and large asset positions in others.
The deficits of the trade balance and of the current account are studied: sustainability in the long run, determinants, impact of different economic shocks such as changes in income and the world interest rate.
The determination of savings and investment, and their effect on the current account at the aggregate level are particularly addressed.
Theories about the real and nominal exchange rate determination are presented: PPP hypothesis, Balassa-Samuelson’ model, TNT model. The debt crises are studied in a chapter that considers the effects of different solutions: debt forgiveness, buy-backs, debt swaps. The last section examines the determination of nominal variables in response to the monetary policy: nominal exchange rate, price level, inflation.

Prerequisites : to master the knowledge and the tools of the first 3 years of undergraduate in macroeconomics and microeconomics.
Langue d'enseignement : 
Français